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    Bitcoin : le Salvador ouvre la voie pour sa reconnaissance officielle

    ancapism.marevalo.net / Contrepoints · 02:40 · 11 minutes

bitcoin

Par Peter St Onge.
Un article de Mises.org

Samedi, le président du Salvador Nayib Bukele a secoué le monde du bitcoin en annonçant un plan visant à en faire une monnaie légale dans son pays. Les détails apparaîtront au fil du temps, mais même à ce stade précoce, cela semble être une très grosse affaire.

Je voulais donc vous faire part de quelques réflexions rapides sur papier.

Tout d’abord, cela se fera-t-il ? Beaucoup de projets de loi sont présentés sur le bitcoin, mais peu deviennent des lois. Dans le cas présent, cependant, le président Bukele affiche un taux d’approbation de 92 % et dispose d’une forte majorité au Parlement salvadorien. C’est un populiste de droite, il a donc de nombreux ennemis dans les médias et à l’étranger, mais il semble très sûr chez lui.

Donc, oui, il est très probable qu’elle devienne une loi. Nous ne savons pas encore quelle pression les pays extérieurs, en particulier les États-Unis, vont exercer – nous y reviendrons plus loin. Mais, pour l’instant, cela semble bien réel.

D’accord, mais est-ce grave ? Les critiques se moquent déjà du Salvador, considéré comme un petit pays pauvre. Bien sûr, les 10 000 premiers utilisateurs de Google semblaient ridicules comparés aux millions de Yahoo. Toutes les révolutions commencent petit.

bitcoin Cette révolution a deux grandes implications pour le bitcoin.

Premièrement, même si un seul pays l’utilise comme monnaie légale, cela pourrait changer fondamentalement les paradigmes réglementaires et comptables du monde entier qui font aujourd’hui obstacle à une adoption beaucoup plus large du bitcoin.

Deuxièmement, si la bitcoinisation est populaire auprès du peuple salvadorien, elle s’étendra probablement à d’autres pays dans un effet domino prévu de longue date. Cela pourrait augmenter rapidement les chances du bitcoin de remplacer la monnaie fiduciaire.

Qu’est-ce que le Salvador fait de nouveau ici ? En 2016, le Japon a procédé à une série de réformes qui ont été largement dénaturées par les journalistes comme faisant du bitcoin une « monnaie légale », mais qui en faisaient en réalité un « moyen de paiement légalement acceptable. » Cette distinction est très importante et constitue la principale façon dont les monnaies gouvernementales handicapent leurs concurrents.

Par exemple, si vous prêtez un bitcoin à quelqu’un aux États-Unis et que cette personne accepte de vous rembourser en bitcoins, en vertu du régime de la « monnaie légale », elle peut changer d’avis à tout moment et vous payer en dollars américains. Il est donc depuis longtemps « légalement acceptable » dans la plupart des pays de conclure des contrats en bitcoins (demandez à Russell Okung ). Mais, légalement, l’une ou l’autre des parties peut insister sur le règlement en dollars américains.

Si vous êtes Américain, vous reconnaîtrez cette obligation à la phrase « ce billet a cours légal pour toutes les dettes, publiques et privées » , inscrite sur toutes les devises américaines. Et c’est le mécanisme clé qui oblige les gens à utiliser la monnaie du gouvernement dans certaines circonstances, comme le paiement des dettes. Cela signifie que si un concurrent, comme le bitcoin, peut également avoir cours légal, alors vous passez d’un monopole à des monnaies compétitives – le combat ultime en cage sur un pied d’égalité.

Donc, oui, le Salvador innove.

Il s’agit d’une véritable loi sur le cours légal et étant donné que le Salvador est dollarisé et n’a même pas de monnaie nationale, le pays est plus susceptible de traiter le bitcoin sur un pied d’égalité réglementaire avec sa monnaie légale existante, le dollar américain. Pour une fois, le bitcoin pourrait bénéficier de conditions de concurrence équitables.

Que signifiera la bitcoinisation pour le Salvadorien moyen ?

Aujourd’hui, le pays est effectivement pauvre et son système financier est sous-développé, 70 % de la population n’étant pas bancarisée. En outre, l’économie salvadorienne est dominée par les envois de fonds des migrants qui représentent 22 % du PIB , soit à peu près la même proportion que la contribution du pétrole au revenu national de l’Arabie saoudite .

Ces facteurs – population non bancarisée, transferts de fonds et dollarisation – se combinent pour faire du Salvador une étude de cas parfaite pour la bitcoinisation. Après tout, les envois de fonds internationaux sont l’un des cas d’utilisation les plus évidents pour Bitcoin ; aujourd’hui, ces envois de fonds coûtent plus de 6 % en frais – plus de 9 % en Afrique subsaharienne – mais peuvent atteindre « plus de 20 % » pour les petits montants.

bitcoin

Je suppose qu’à moyen terme, la plupart des épargnants salvadoriens n’échangeront pas leur argent contre des bitcoins. Pour la raison paradoxale que le bitcoin étant une réserve de valeur supérieure au dollar américain, il bénéficie d’un énorme intérêt spéculatif et reste vulnérable aux rumeurs, qu’elles proviennent de menaces réglementaires ou de milliardaires instables.

En pratique, les Salvadoriens vont probablement décomposer mentalement leur épargne en épargne à moyen terme et en épargne à long terme. En d’autres termes, l’argent dont vous aurez besoin dans les 2 ou 5 prochaines années par rapport à celui que vous mettez de côté pour une décennie ou plus – pour la retraite ou pour vos enfants.

Pour ces économies à moyen terme, la plupart des Salvadoriens garderont probablement la majorité dans le dollar américain relativement stable, tandis que les détenteurs d’actifs à long terme s’intéresseront davantage aux rendements supérieurs du bitcoin, même avec une forte volatilité. Nous ne pouvons que deviner la proportion, mais pour l’échelle, peut-être que 20 % de l’épargne iront en bitcoins au cours de la prochaine décennie.

À cette échelle, si l’adoption de Bitcoin par le Salvador correspond à la demande de transactions plus, disons, 20 % de l’épargne, alors compte tenu de la population, du PIB et de la masse monétaire probable du Salvador, on pourrait parler de 5 milliards de dollars au cours de la prochaine décennie, passant du dollar américain au bitcoin. Environ une hausse de 1 % du prix du bitcoin, répartie sur une décennie.

Ce n’est pas énorme en soi, mais c’est là que le reste du monde entre en jeu.

L’une des questions clés sera de savoir quels seront, le cas échéant, les effets domino de l’action du Salvador. Il existe plusieurs effets très intéressants qui s’amplifieront si et quand d’autres pays se joindront à l’initiative.

Tout d’abord, si le bitcoin est reconnu comme une monnaie légitime, ce qui est la coutume pour les monnaies ayant cours légal, alors les banques centrales pourraient accepter de détenir une partie de leurs réserves en bitcoins. Pour donner une idée de l’échelle, si les banques centrales détenaient des bitcoins comme elles détiennent aujourd’hui de l’or, qui n’a notamment cours légal nulle part, cela représenterait environ 2000 milliards de dollars .

Une telle demande triplerait à elle seule la demande actuelle de bitcoins. Donc, toutes choses égales par ailleurs, cela pourrait tripler grossièrement le prix du bitcoin.

Maintenant, cela ne se produira probablement pas d’abord dans les grandes banques centrales conservatrices comme la Réserve fédérale ou la BCE, mais plutôt dans d’autres pays émergents. Quels pays ?

Et cela nous amène à la question : d’autres pays suivront-ils le Salvador vers la bitcoinisation, et de quelle manière ?

La clé sera la façon dont les Salvadoriens eux-mêmes verront la réforme. Après tout, la politique est l’art de trouver une parade et de se placer devant. Si les Salvadoriens voient la bitcoinisation comme une bonne chose, d’autres le remarqueront. Sinon, c’est le retour à la case départ.

Il y a donc beaucoup d’enjeux pour le Salvador, en particulier pour l’équipe de Strike, qui comprend heureusement certaines des personnes les plus intelligentes et les plus altruistes de Bitcoin, comme Adam Back .

En zoomant sur des pays spécifiques, si la bitcoinisation du Salvador se passe bien, qui sont les prochains dominos les plus probables ? Nous pourrions nous concentrer sur des pays appartenant à quatre catégories :

  1. Les pays également dollarisés (Équateur, Panama, Liberia).
  2. Les pays à forte inflation et suffisamment libres politiquement pour vouloir y remédier (Argentine, Ghana, Nigeria, Turquie, Pakistan).
  3. Les pays dépendant fortement des envois de fonds des migrants et présentant un risque d’inflation important (Inde, Philippines, Mexique, la plupart des pays d’Amérique centrale).
  4. Les pays visés par les sanctions financières américaines (une vingtaine de pays dont la Russie, l’Iran, le Venezuela, Cuba).

Ensemble, ces pays et d’autres semblables constituent la majorité de la population mondiale. Ce n’est plus aussi risible.

Maintenant, bien avant que l’un de ces dominos n’arrive – en fait, même si aucun autre pays ne suit le Salvador – cette réforme pourrait à elle seule apporter d’énormes améliorations à l’environnement réglementaire mondial qui a jusqu’à présent handicapé la bitcoinisation en tant que moyen d’échange.

L’excellente Caitlin Long a passé en revue certains de ces changements potentiels dans un fil de discussion. En résumé, elle pense qu’il y a de fortes chances que le bitcoin devienne une monnaie étrangère à des fins réglementaires, ce qui pourrait déclencher un certain nombre de changements importants.

Premièrement, les entreprises peuvent traiter le bitcoin comme de l’argent liquide à des fins comptables, ce qui élimine le cauchemar comptable consistant à traiter des événements imposables avec des bases floues dans l’unité de compte de votre entreprise.

Deuxièmement, si le bitcoin est traité comme une devise étrangère, il est automatiquement placé sur le même pied d’égalité bancaire que, par exemple, les dollars canadiens détenus par une banque américaine. Le régime discriminatoire qui restreint l’accès financier des entreprises liées au bitcoin pourrait être supprimé d’un coup.

Une troisième question concerne les plus-values ; les devises étrangères détenues à des fins d’investissement donnent lieu à des plus-values, mais on ne sait pas si les modifications comptables susmentionnées pourraient faciliter la mise en conformité fiscale du bitcoin pour les entreprises.

Enfin, si le bitcoin est une monnaie étrangère, la probabilité qu’il soit effectivement mis hors la loi diminue considérablement, tandis que les scénarios les plus fantaisistes d’interdictions mondiales coordonnées deviennent encore moins probables.

Ainsi, dans l’ensemble, et bien avant que d’autres pays ne suivent le Salvador dans sa bitcoinisation, nous pourrions assister à une amélioration spectaculaire du traitement réglementaire et comptable du bitcoin.

Ce seul fait pourrait conduire à une demande beaucoup plus forte et par conséquent à des prix beaucoup plus élevés pour les bitcoins. Des prix plus élevés qui, par une belle ironie, profiteraient au peuple salvadorien qui y a contribué : une juste récompense pour avoir été les premiers à bouger en déclarant l’indépendance monétaire.

Maintenant, qu’est-ce qui pourrait mal tourner ?

J’imagine que de nombreux bureaucrates à Washington ou à Bruxelles ont travaillé ce dimanche en se demandant non pas ce qui pourrait mal tourner, mais ce qu’ils pourraient faire mal tourner, bref, comment empêcher cela.

En même temps, j’imagine aussi que l’annonce du Salvador les a pris au dépourvu et qu’ils ne savent pas encore quoi faire.

Le jeu le plus rapide pour un pays comme les États-Unis est d’utiliser les réglementations existantes en matière de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) pour menacer les banques salvadoriennes, en les accusant peut-être de favoriser les narcotrafiquants ou, étant donné le cycle de l’actualité, les pirates de ransomware .

Si les médias jouent le jeu – Bukele est un populiste d’extrême droite extrêmement populaire, ce qui n’est pas exagéré – ils pourraient alors présenter le récit comme celui d’un dictateur essayant de s’associer avec des cartels et des pirates informatiques. Si les médias empruntent cette voie, j’espère qu’ils seront très clairement interpellés par les bitcoiners qui sentent la diffamation.

La bonne nouvelle, c’est qu’il ne faut jamais sous-estimer l’incompétence d’un gouvernement pris par surprise. La réglementation du bitcoin aux États-Unis est un territoire très contesté, une sorte de no man’s land réglementaire où différentes agences se battent sans qu’aucune résolution ne soit en vue. En effet, ce manque de surveillance a été frustrant pour les entreprises nationales qui souhaiteraient un peu plus de certitude juridique que ce que les régulateurs américains semblent prêts à partager.

Cela signifie qu’il est tout à fait possible que, tout comme les États-Unis n’ont pas réussi à étrangler le bitcoin dans son berceau, ils pourraient échouer à étrangler la bitcoinisation dans son berceau. L’homme peut vouloir tuer le bitcoin, mais n’arrive pas à rassembler ses moyens pour y parvenir.

Dans l’intérêt du peuple salvadorien et de tous ceux pour qui Bitcoin offre un chemin vers la liberté, espérons que suffisamment de régulateurs se rappelleront ce qui les a poussés à se lancer dans le service public : aider les personnes accablées, et non les détruire au nom des corrompus.

Traduction Contrepoints.

Sur le web

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    Tesla acceptera de nouveau les bitcoins quand ils seront moins polluants

    news.movim.eu / HuffingtonPost · Yesterday - 00:22 · 1 minute

Elon Musk, ici en Allemagne, le 3 septembre 2020.

TESLA - Elon Musk, le patron du fabriquant américain de véhicules électriques Tesla, a indiqué ce dimanche 13 juin que l’entreprise accepterait de nouveau les paiements en bitcoin quand la devise virtuelle sera moins polluante.

“Lorsqu’il sera confirmé que les mineurs (de bitcoin) utilisent une quantité raisonnable d’énergie propre (environ 50%) avec une tendance à l’amélioration, Tesla recommencera à autoriser les transactions en bitcoins”, a écrit le multi-milliardaire sur son compte Twitter ce dimanche.

Le constructeur américain avait fait sensation en février quand il avait annoncé que ses clients pourraient payer avec la cryptomonnaie, une option devenue possible fin mars.

Mais Elon Musk a fait volte-face quelques semaines plus tard , en indiquant que les bitcoins n’étaient plus acceptés par souci de préservation de l’environnement.

Énormes quantités d’électricité

Cette monnaie numérique est produite par de puissants ordinateurs qui doivent résoudre des équations, et consomment au passage d’énormes quantités d’électricité.

La revue scientifique Nature a récemment publié une étude montrant que les mines de bitcoins en Chine, qui alimentent près de 80% du commerce mondial de cryptomonnaies et fonctionnent en partie grâce à des centrales à charbon, risquent de compromettre les objectifs climatiques du pays.

L’homme d’affaires réagissait ce dimanche à un article évoquant la possibilité qu’avec ses tweets, qui font régulièrement bouger la valeur du bitcoin dans un sens ou dans l’autre, il manipule les cours du marché au bénéfice de son entreprise.

“C’est inexact”, a rétorqué Elon Musk sur Twitter. “Tesla a vendu seulement environ 10% de ses bitcoins afin de confirmer que (la devise) pouvait être vendue facilement sans faire bouger le marché”.

Tesla avait annoncé début février avoir investi 1,5 milliard de dollars de son ample trésorerie en bitcoins, et en a depuis revendu une partie.

À voir également sur Le HuffPost : Elon Musk révèle qu’il est autiste Asperger

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